【CWM50报告】《住房公积金管理条例（修订征求意见稿）》——积极影响、仍存问题与应对建议

摘要：2026年6月5日，住建部发布《住房公积金管理条例（修订征求意见稿）》，这是1999年《条例》颁布以来的第三次修订，在提取范围、覆盖人群、服务效能、资金运营四个维度均有突破。积极影响体现在三个层面：居民端释放沉淀储蓄、提振消费；市场端推动住房金融基础设施功能升级；制度端开启从“单位绑定”向“社会覆盖”的普惠转型。

但此次改革仍面临普惠和效率如何兼顾、增值收益归属、管理体制统一与分散关系等深层次问题。利率定价权移至住建部门，“用钱的人给钱定价”的利益冲突如何化解？灵活就业缴存从试点铺向全国，“为贷而存”的逆向选择如何防范？提取门槛降低叠加覆盖面扩围，资金池流动性风险等问题或逐步显现。

建议：第一，完善灵活就业缴存激励机制与配套规则；第二，保留央行在公积金利率定价中的主导地位；第三，构建分层流动性保障体系；第四，探索风险可控的多元化投资路径；第五，建立场景动态调整与管理体制改革的弹性机制。