【双周闭门2026年21期 | 总283期】推动ETF投资基金高质量发展课题中期评审会

近年来，以ETF为代表的被动投资基金在中国资本市场高速发展。新“国九条”和《促进资本市场指数化投资高质量发展行动方案》明确提出构建多层次、多样化的被动投资体系。进入“十五五”时期，资本市场建设正由“做大”转向“做强”，指数化投资被视为促进结构优化和投资者长期化配置的重要抓手。

2026年以来，多项重磅制度密集落地。6月，中基协发布《公开募集证券投资基金主题投资风格管理指引》，证监会宣布支持推出主动ETF，沪深交易所同步发布主动ETF业务指引，标志着指数化投资从被动跟踪向主动管理与指数化运作相结合的新阶段迈进。同时，做市业务管理指引修订、盘后固定价格交易范围扩展等交易机制持续优化，共同构建了指数化投资高质量发展的制度基础。截至2026年6月，全市场ETF总规模约4.7万亿元，债券ETF接近9000亿元；但市场也面临宽基ETF大幅流出、规模承压等结构性挑战，行业从“数量扩张”向“质量提升”转型的紧迫性日益凸显。

在此背景下，资本市场学会与中国财富管理50人论坛于2025年11月联合启动“推动ETF投资基金高质量发展 发展壮大资本市场机构投资者”课题研究，围绕ETF的发展现状、增长逻辑、未来趋势、问题风险等开展系统研究并提出针对性的政策建议，现已形成阶段性成果。随着主动ETF指引、主题投资风格管理指引等一系列新规相继出台，指数化投资制度环境发生重要变化，亟需结合最新政策动态校准研究方向。为此，论坛于7月11日下午召开课题中期评审会，广泛汇集各方智慧，为形成高质量课题成果奠定坚实基础。