【CWM50研究月报】2025年第14期 总第43期

导 读

本期《研究月报》分为“研究报告”“专家观点”和“‘十五五’专题”三个栏目。

“研究报告”收录了“三季度宏观经济形势分析”一文。2025 年以来，面对复杂多变的国内外环境，我国经济展现出较强韧性，总体保持平稳运行态势。展望未来，全年经济发展目标实现悬念不大，全球变局下的中长期内外挑战仍然严峻。文章建议：第一，加力扩大内需。第二，提振信心，改善预期。第三，多措并举优化政策协同组合。第四，“十五五”时期深化新一轮财税体制、户籍制度等改革。第五，“十五五”时期设定4.5%—5%的增长目标。2024 年11 月推出的“6+4+2”共12 万亿元化债组合方案，标志着新一轮化债加速推进。截至2024 年末，地方隐性债务余额从2023 年末的14.3 万亿元降至10.5 万亿元。目前看，新一轮化债政策开始见效，地方政府还本付息压力明显降低，地方可用财力得到补充，但融资平台市场化转型不畅不实，部分债务风险向金融机构迁移，债务化解与地方稳增速的平衡难度持续增大，地方债务较快累积仍可能“卷土重来”，化债政策存在优化空间。“新一轮化债的效果评估及相关建议”一文提出，可优化相关政策，以更好统筹兼顾化债和经济发展。

“专家观点”收录了楼继伟、白重恩、段国圣、高永岗四位专家的文章。“‘十五五’专题”收录了尹艳林、王一鸣、刘尚希、张晓晶、霍建国五位专家对“十五五”规划建议的解读。