【CWM50研究月报】2025年第13期 总第42期

导 读

本期《研究月报》分为“金融法制”“物价难题”和“专家观点”三个栏目。

“金融法制”栏目刊载《关于完善证券业法律法规的建议》。该报告指出，我国证券业法律法规体系面临“覆盖不全、重点短板、系统失调”三重挑战，并提出修订《证券法》拓宽证券定义、制定关键行政法规以明确特殊目的载体的法律地位、优化配套政策加强跨法系协同等具体建议。

“物价难题”栏目集中探讨促进物价合理回升问题。周小川表示逐步将碳排放成本纳入电价形成机制具有明确的必要性与可行性，我国可借鉴日本、欧盟等国际相关经验，逐步削减免费碳配额，提升碳市场运行效率，使碳价更真实地反映社会成本。史耀斌强调破解低物价需统筹收入匹配、总量结构与阶段性目标，应将价格问题纳入“十
五五”规划，同步对冲房地产、地方债务、老龄少子化三大深层约束。《促进物价合理回升的难点与建议》报告深入阐述了本轮物价持续低迷的原因，从财政货币政策、微观主体风险预期及制度层面分析物价合理回升的难点，并提出破解低物价难题的建议。

“专家观点”栏目汇聚了五位专家学者对当前热点、重点问题的深入分析。王一鸣表示推动经济企稳回升，宏观政策要适时加力，但解决深层次结构性问题还要从改革找出路，以改革破解难题。尹艳林建议在降低资本市场准入门槛、构建完善的多层次资本市场转板机制、实施真正的注册制、建立更为灵活且公平的交易制度、推进资本市场开放以及改革指数编制方式等六个方面加快改革步伐，推动我国资本市场可持续上涨。于铁军剖析中美战略竞争的根源在于中国崛起带来的体系性变化和双方在认知、制度与政策层面的差异，实质是国内发展模式与治理效能的较量，预计中美这种相持态势将会延续。徐奇渊指出宏观政策空间不一定越用越小，果断、持续、有力的刺激才能扭转预期；刺激与改革并非对立，二者衔接可把经济拉出“内卷化”困境。祝宝良解读“投资于人”战略路径，建议需厘清央地事权并建立激励约束机制。